株の場合、確かに価格は始終変動します。しかし、株なら１００円で買ったものが５０円になるリスクもある代わり２００円になることもあるのです。 　ということはハイリスクでもありますがハイリターンも望めるわけです。 　債券の場合は、１００円払って無事に償還されても１００円が戻ってくるだけです。この点はよく覚えておきたいものです。 　利率に目を奪われて投資した場合、償還までの期間、債務不履行のリスクを負い続 けるのですから多少利率がよくても一考したほうがよいといえますね。 　債券は利率よりなにより確実な償還を重視して銘柄を選ばなくてはなりません。こ れが債券投資の基本中の基本です。 　確実な償還が見込めそうな債券は概ね利率は低いものです。そして、もっといえば、社債を発行する必要がほとんどないような会社もあります。 　例えば株主資本が九割以上もあるような会社です。株主資本は会社四季報などですぐ調べられる数値ですが中には１％にも満たない会社もあります。 　株主資本が豊富な会社なら銀行融資を頼みにしたり高い利率を約束して社債を発行しなくても資金が必要になったら株主が株を引き受けてくれる期待が持てます。 　ちなみにマイカルの場合、株主資本が連結ベースではたったの５．７％しかありませんでした。あとの９４．３％は他人資本、つまり借金だったのですから、累積債務の数字とあわせて検討すれば事前にかなりリスクの高い商品だとわかったのではないでしょうか。 もう一つの注意点ですが、債券の場合、格付けがよく参考にされますが格下げされても投資家にそのつど告知されるものではないのでリスクの高い債券をあえて購入する人は用心して欲しいものです。